兩岸經濟合作協議(ECFA)簽訂以來，台股在短期利多出盡下本周周線收黑K棒，但盤中仍可見強勢族群擔任撐盤要角，期間台股下跌1.2%，運輸股指數卻逆勢上漲3.8%，金融股也有1.1%漲幅，表現最為突出。保德信新世紀基金暨保德信金滿意基金經理人張淑蕙表示，後ECFA時期在第二波、第三波早收清單釋出前，受惠族群以金融股及航運股表現最值得期待，兩大族群本身即有基本體質轉佳的優勢，加上ECFA政策面加持，可說是如虎添翼。
張淑蕙指出，整體金融股占台股市值將近兩成，但受到歐債風波引發擔憂，今年來成交量卻平均不足10%，金融股指數也下跌近10%。如今在ECFA相對WTO或CEPA都顯示出明確的讓利下，且報載中國銀行擬與國內4家銀行簽署MOU，有利市場資金轉入，金融股可望討回公道、延續補漲行情。
此外，央行展開升息循環，有助銀行利差拉高、保險業利差損失減少並擴大投資報酬率外，國內銀行業兼具呆帳覆蓋率高、平均逾放率到達歷史新低等利多，基本面更是持續好轉。
，基本面更是持續好轉。
從運輸類股佔台股成交值比重來看，今年來平均成交比重約在2~3.5%左右，但從6月下旬開始成交比重即逐步增加，本周四(7/1)更擴張至7.3%，個股股價多處於均線之上。張淑蕙解釋，航運股第2季的非旺季獲利令人驚喜，接下來旺季預期在運價、運量都有調漲空間，可望帶來獲利提升，加上財政部提出兩岸海空運稅互免辦法的激勵，基本面成為運輸類股最大支撐。
航空類股來看，張淑蕙指出，航空客運受惠暑假旺季來臨，預估票價、載客率與載貨率均有進一步成長的空間，加上7月中旬大陸不少省市全面開放居民赴台旅遊、下半年陸客自由行可望成行等利多，兩岸航線對獲利也帶來不少挹注。航空貨運在景氣轉佳、需求提高下，貨機已解封存投入營運，基本面持續好轉，多項營運指標逐漸恢復至金融海嘯前水準。
航運股方面，張淑蕙則認為將以貨櫃航運最受市場青睞。原因是貨櫃航運產業通常落後景氣復甦，過去受金融風暴影響，使得新造船訂單取消或延後交船時程，但今年景氣回溫，反而使今明兩年預估需求成長率將大於供給成長率，有利運價調漲。近期美國線新年度合約運費已於5月調漲，6月中旬徵收旺季附加費之後，預計7、8月將再加收第二次旺季附加費，而歐洲線航商亦計劃加收旺季附加費或燃油附加費等名目。貨櫃航商第2季營運轉虧為盈，後續進入旺季價量同時提高下，可樂觀預期第3季獲利水準。
擇股策略來看，張淑蕙認為除了營運與獲利以外，股價淨值比也可作為選股參考基礎。目前金融股的評價仍低於歷史平均水準，尚未到達高檔。航空類股因近期股價大漲，股價淨值比已有偏高情形，應留意追高風險；相較之下，貨櫃航運之股價淨值比仍未達歷史高檔區，預期仍有表現空間。
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